Het netto aantal verhandelde kredietderivaten op het staatspapier van 54 landen is sinds begin oktober met 14,2% gestegen. Het aantal derivaten op andere obligaties ging in diezelfde periode slechts 2,6% omhoog.

Kredietderivaten

De stijging van kredietderivaten, zogeheten credit default swaps (CDS), kwam voor een groot deel op rekening van Europese landen. De bescherming tegen wanbetaling van Portugal steeg met 23%, die van Spanje met 16% en die van Griekenland met 5%. Dat blijkt uit gegevens van het Amerikaanse bedrijf DTCC, dat de afwikkeling van deze contracten doet.

Tot de crisis losbarstte was er nauwelijks markt voor kredietderivaten op staatspapier van West-Europese landen als Ierland en Griekenland. De stijgende staatsschuld en slechte economische omstandigheden in die landen brachten daar verandering in.

Bescherming

'Grote professionele partijen willen in het kader van risicomanagement hun kredietrisico af dekken en kopen cds'en. Tegelijkertijd zijn er hedgefondsen die met de derivaten speculeren', zegt een Nederlandse obligatieanalist.

De kosten om beschermd te zijn tegen wanbetaling van Griekenland zijn sinds september meer dan verdubbeld tot 325 basispunten. Ook de kosten voor Portugal zijn gestegen en liggen nu op 130 basispunten. Ter vergelijking: 'Nederlandse bescherming' kost slechts 34 basispunten.

Griekenland zoekt geld via roadshow in Azië& nbsp; 27 januari 2010
Markt opgelucht na succes Griekse lening& nbsp;27 januari 2010
Grote belangstelling voor Griekse staatslening& nbsp;26 januari 2010