Van onze correspondenten

Brussel, Den Haag

‘Een essentiële stap verder voor de eurozone.’ ‘Een verreikend akkoord.’ Europese politici in Brussel oordeelden gisteren overwegend positief over het akkoord om Griekenland een nieuw hulppakket van € 130 mrd te verlenen. Maar economen zetten er grote vraagtekens bij.

‘Dit hulppakket heeft maar een beperkte houdbaarheid’, zei de vooraanstaande Duitse econoom Hans-Werner Sinn tegen de Frankfurter Allgemeine. ‘Als je de Grieken echt wil helpen, dan moet je ze die € 130 mrd geven als premie voor vertrek uit de eurozone.’

Volgens Sinn is het in het eigenbelang van de Grieken om de euro vaarwel te zeggen. Als dat niet gebeurt, zou het vrijwel onmogelijk zijn om te concurreren met Turkije. ‘Het Griekse prijspeil moet 31% dalen om op het niveau van Turkije te komen’, aldus Sinn. De topeconoom denkt dat Griekenland steeds dieper in recessie wegzinkt door de bezuinigingen.

Analisten van banken zijn er ook niet gerust op. De ‘crisismarathon’ is nog niet gelopen, stelt ING-econoom Carsten Brzeski. ‘Tot nu toe is de terugkeer van economische groei in Griekenland grotendeels gebaseerd op wishful thinking. De combinatie van meer bezuinigingen, sociale onrust en Europees ongeduld kan volgens Brzeski explosief worden, met een grote kans dat de Griekse crisis alsnog ontspoort.’

De uitvoering van de beloofde ingrepen blijft een probleem, verwachten analisten van de Rabobank, zelfs nu de geldschieters de controle hebben verscherpt. ‘Sterker, de versterkte bemoeienis met de binnenlandse Griekse politiek dreigt verder anti-Europees sentiment uit te lokken.’ Onmiddellijke rampspoed is vermeden, oordeelt de bank, maar ‘dit is de volgende en niet de laatste bail-out’.

ING Brzeski wijst erop dat verschillende parlementen — waaronder die van het kritische Duitsland, Nederland en Finland – nog het groene licht moeten geven. Obligatiestrategen van de Rabobank denken evenwel dat de parlementaire horde geen probleem zal zijn. Parlementariërs zouden het risico van een ‘wanordelijk bankroet’ niet op zich willen nemen, een scenario dat hoogstwaarschijnlijk vergezeld zal gaan van een Grieks vertrek uit de eurozone en mogelijk besmetting van andere zwakke eurolanden

In de Duitse politiek waren de meningen over de overeenkomst verdeeld. Begrotingsspecialist Carsten Schneider van de oppositiepartij SPD zei dat ‘Duitsland alles uit de deal heeft weten te persen’.

Bondskanselier Angela Merkel zal bij het zoeken van steun voor het akkoord mogelijk stuiten op de kritische vleugel van coalitiepartij FDP en op sceptische partijgenoten van de CDU. FDP’er Frank Schäffler zei dat de eurozone met de nieuwe steun voor Griekenland alleen maar tijd heeft gekocht. Hij noemde het onontkoombaar dat er nog een derde en vierde noodpakket voor Griekenland nodig is. Kritische CDU’ers lieten zich op soortgelijke wijze uit.

Positievere geluiden waren bij de Duitse bankenvereniging BdB op te tekenen, ook al moeten banken zeker 74% op hun Griekse schuldpapier afschrijven. ‘De commerciële banken hebben een enorme bijdrage geleverd aan de oplossing van het Griekse schuldenprobleem. De schuldreductie is heel groot en de rente die banken de komende jaren ontvangen, is veel lager dan normaal. Dat moet elke bank eerst nog maar voor zichzelf verwerken. Maar het is wel zo dat de afgelopen maanden veel banken zich al hebben ingesteld op een grote afschrijving’, aldus directeur Michael Kemmer van de BDB.

Pagina 17: Financiële Markten

Laatste woord

Tweede Kamer bedong dat ze elk Europees noodplan moet goedkeuren

Gedoogpartner PVV en SP waren steeds tegen ieder Europees reddingsplan

Regeringspartijen VVD, CDA en oppositiepartijen PvdA en D66 steunden tot nu toe alle plannen

GroenLinks stemde laatste keer tegen, voor het eerst