Yteke de Jong

Amsterdam

De raad van commissarissen (rvc) van TNT Express legt het voorstel van de activistische aandeelhouder Jana naast zich neer. Dat bevestigen bronnen rond de rvc. Alan Jones, Thomas Delbrook en David Siegel zouden toegevoegd moeten worden aan de huidige rvc onder leiding van oud-Unilever-topman Antony Burgmans, stelde Jana in december voor. Maar zij kunnen niet toetreden tot de rvc omdat ze betaald zijn door Jana om namens de activist in de rvc plaats te nemen, zegt Express. Jana heeft 5% van de aandelen, samen met het Canadese Aimco.

Afgelopen vrijdag stuurde Burgmans een brief aan Jana, waarin hij stelt dat de kandidaten Jones, Delbrook en Siegel door de beloning van Jana niet als onafhankelijk beschouwd kunnen worden, iets wat volgens de Nederlandse wet wel vereist is voor een commissaris.

Juristen van TNT Express hebben de afgelopen maand het doopceel van de drie kandidaten gelicht, omdat Burgmans het verzoek van Jana ‘in overweging wilde nemen’. Daarbij kwam volgens een ingewijde aan het licht dat Jana de kandidaten ook in de toekomst, dus eenmaal aan boord van de rvc, wilde betalen. Dit is volstrekt onaanvaardbaar voor Burgmans.

De afwijzing van het voorstel van Jana gaat meteen gepaard met een tegenaanval. De rvc overweegt de huidige rvc van zes leden uit te breiden met twee nieuwe commissarissen. Marcel Smits, tegenwoordig ceo bij Sara Lee, zou kandidaat zijn omdat hij ervaring heeft met aandeelhouderswaardecreatie.

Volgens bronnen bij het bestuur van TNT Express is de strategie gericht op de lange termijn, maar wil het met de voordacht van Smits de wensen van aandeelhouders onderstrepen.

De andere beoogde kandidaat is Sjoerd van Keulen, directeur van Holland Financial Centre. De pakketbezorger wil profiteren van Van Keulens ervaring als bankier bij SNS.

TNT Express werd vorig jaar mei afgesplitst van PostNL, op initiatief van Jana en het Canadese Aimco. Het was de bedoeling dat het aandeel Express als een zonnetje ging schijnen op de Amsterdamse beurs. Tot dan toe was de gedachte dat de winsten werden opgezogen door de afnemende resultaten bij de post.

Maar de koers van het aandeel halveerde in de afgelopen tijd, vanwege tegenvallende resultaten door de economische crisis en problemen bij dochterondernemingen in Brazilië.

Volgens Jana en Aimco wordt er al te lang gepraat over verbetering van resultaten, maar is de tijd voor actie nu gekomen. Er wordt al jaren gesproken over een overname door UPS of FedEx, maar een bod is tot nu toe uitgebleven. Alan Jones zou de perfecte vervanger zijn van Antony Burgmans, omdat hij eerder directeur was bij TNT, stelt Jana.

Maar het huidige bestuur van de pakketbezorger betwijfelt of deze onder de huidige economische omstandigheden ook snel tot betere resultaten komt. Daarbij zou Jones dan maar één belang dienen, dat van de aandeelhouder Jana. Het bestuur van TNT Express moet het algemeen bedrijfsbelang, waaronder de continuïteit van de onderneming, dienen.

Over ongeveer een week moet duidelijk zijn of de rvc of een aandeelhouder een voordracht doet, want dan is de agenda voor de algemene vergadering van aandeelhouders bekend. Die kan besluiten tot uitbreiding van de rvc.

Om zelf een voordracht te doen, moet Jana 66% van de aandeelhouders achter zich krijgen. Andere aandeelhouders zoals Franklin Mutual European Funds (1,9%) en MacKenzie Kundill (3%) hebben zich inmiddels achter Jana geschaard. De sleutel ligt echter bij PostNL, dat 29,9% van de aandelen in Express bezit.

Jones, Delbrooke en Siegel zouden niet onafhankelijk zijn omdat ze door Jana betaald worden