Aandelen zijn voor de superbelegger nog altijd koning, ook al staan de beurzen in de VS op de niveaus van voor de kredietcrisis. Buffett betuigt zijn liefde voor ondernemingen die iets produceren.

Brief

Buffett is na zijn door president Obama opgepikte pleidooi voor een rijkenbelasting weer een stuk bekender geworden in de VS. Meer dan ooit werd uitgekeken naar zijn brief die voortijdig uitlekte via de website van Fortune. De brief, traditiegetrouw vol beleggingstips, werd pas eind deze maand verwacht.  

Voor zijn beleggingsbedrijf Berkshire Hathaway zet hij vol in op aandelen. Het conglomeraat van Buffett belegt in verzekeringsmaatschappijen, niet-beursgenoteerde bedrijven en in beursfondsen als bank Wells Fargo en Coca-Cola.

Valutarisico

Buffett waarschuwt vooral voor het effect van belastingdruk op rendementen en het valutarisico van beleggingen in geldmarktfondsen, obligaties, hypotheken en spaardeposito’s. ‘De meeste van deze beleggingen worden als veilig gezien’, schrijft Buffett. ‘In werkelijkheid zijn het de meest gevaarlijke.’

Hij wijst vooral op de rol van overheden in het uiteindelijke rendement. ‘Zelfs in de VS, waar de wens tot een sterke munt domineert, is de dollar gedaalde sinds 1965 met een schokkende 86%.’

Pensioen

In 1965 nam Buffett de leiding over bij Berkshire. Aan pensioen denkt het 81-jarige ‘Orakel van Omaha’ nog steeds niet. De resultaten maakt Berkshire later deze maand bekend.

Buffett ontleent zijn status als superbelegger aan zijn fabelachtige rendementen.  Berkshire Hathaway boekte sinds 1965 een jaarlijks rendement van 20,2% tegen 9,4% van de S&P 500. Tijdens grote crashes als in 2002 en 2008 wist Buffett de schade steeds beperkt te houden. Buffett erkent in zijn brief zelf ook veel beleggingen te hebben met een valutarisico. Later deze maand maakt hij zijn resultaten bekend.

Aandelen

Eerder deze week zei Laurence Fink, topman van BlackRock, dat beleggers 100% in aandelen moeten gaan. De waarderingen liggen in zijn ogen historisch laag. Het lage renteniveau de komende jaren zal aandelen volgens hem vooruit helpen.

Buffett verwijst ook naar de 17e eeuwse tulpencrisis in Nederland. Goud is volgens de superbelegger een belegging voor mensen die er niets productiefs van verwachten maar vooral geld investeren omdat ze denken dat iemand na hen er nog meer voor gaat geven. Zonder Facebook te noemen waarschuwt Buffett in hetzelfde rijtje voor de bubble van internetbedrijven. De wijze man stapt volgens Buffett in het begin in, de gek komt aan het eind.