Financieel dienstverlener AFS heeft een 'substantieel' minderheidsbelang genomen in ILFA Group. Dat is een onderneming met een aantal activiteiten op het gebied van treasurybeheer en -advies, die ook bedrijven en maatschappelijke instellingen helpt bij het ophalen van financiering.
Daarmee beweegt AFS, een broker die hoofdzakelijk op de institutionele markt actief is, richting het mkb-segment. ILFA op zijn beurt haalt de banden aan met een partij die zijn klanten kan bijstaan op het moment dat die behoefte krijgen aan grotere financieringen, en daarvoor de kapitaalmarkt willen aanspreken. AFS en ILFA werkten al langer samen.
Uiteindelijk zou de combinatie moeten uitmonden in betere verhandelbaarheid van mkb-leningen. 'Wij zoeken aansluiting bij professionele investeerders, en voor zulke partijen is verhandelbaarheid een eis,' zegt ILFA-partner Fred van der Stappen. 'We structureren leningen nu al als obligaties, maar ze zijn nog niet verhandelbaar.'
Banken trekken zich terug
Traditioneel financiert het mkb zich via banken, maar die zijn steeds minder happig op het verstrekken van zulke leningen. De laatste jaren is een veelheid aan initiatieven gelanceerd, van crowdfundingplatforms zoals Funding Circle, tot de samenwerking van 'direct lending'-platform Neos met investeerder KKR en vermogensbeheerder Schroders, en de beurzen Captin, NPEX en Nxchange.
Eind vorig jaar kondigde Rabobank nog aan samen te gaan werken met Nxchange. De twee combineren bankfinanciering en obligatieleningen, voor bedragen tussen de twee ton en de €5 mln.
Banken domineren de markt voor mkb-financiering nog steeds met een aandeel van ruim boven de 95%. Dat heeft er volgens Ronald Kleverlaan van het European Centre for Alternative Finance van Universiteit Utrecht alles mee te maken dat het voor ondernemers lastig is om wijs te worden uit alle financieringsmogelijkheden. Daar komt bij dat de initiatieven in silo's werken: er is dus geen sprake van één markt waar verschillende leningen verhandeld kunnen worden.
Groei alternatieve financiers
Hein Siemerink, directeur van AFS, verwacht toch dat het belang van alternatieve financiers voor het mkb zal blijven toenemen. 'Daarom is het belang in ILFA voor ons een strategische investering in een groeiende markt waarin we al langer geïnteresseerd zijn. Bovendien hebben we veel overlap in onze klantenbestanden.'
De 'wildgroei' aan alternatieve financiers heeft de sector kritiek opgeleverd van bijvoorbeeld Peter Praet, de hoofdeconoom van de Europese Centrale Bank. Om het imago te verbeteren heeft een aantal partijen zich eind vorig jaar op initiatief van Kleverlaan verenigd in de Stichting MKB Financiering.
