Sinds de financiële crisis verkondigt het ene na het andere genie de theorie dat opkomende economieën, de BRIC-landen voorop, veel te sterk zouden zijn om geraakt te worden door de in de Verenigde Staten ingezette recessie.
Mede dankzij de sterke binnenlandse vraag in landen die ooit tot de Tweede en Derde Wereld behoorden, zou een duurzame ontkoppeling tussen beide markten nu echt bereikt zijn.
Intensieve handelsbetrekkingen
Spierballenvertoon Duitse economie
Risico van oververhitting
De opkomende markten hebben wat dat betreft geen stimuli nodig: hun groei wordt enkel begrensd door de beschikbare capaciteit en het risico van oververhitting, bijvoorbeeld in de vastgoedsector. Daarom gaat er veel kapitaal naar aandelen en schuldpapier in opkomende landen die hun financiën beter op orde hebben dan het Westen en waar het economisch vuur wordt opgepookt door de sterke interne vraag. Daarbij gaat het zowel om consumptieve bestedingen als om de financiële markt, de vrijetijdssector en IT.
Waarom zou je in zo’n met elkaar verbonden en verwoven geglobaliseerde wereld nog luisteren naar genie nummer zoveel die opnieuw een verhaal wil houden over ontkoppeling?
Eric Le Coz is lid van het beleggingscomité van Carmignac Gestion
