RECORDS IN FRANKFORT EN SYDNEY; WALL STREET IN HERSTEL De internationale effectenbeurzen hebben een sterke week achter de rug. verschillende beurzen, waaronder die van sydney, tokio, frankfort en amsterdam wisten zelfs nieuwe records te vestigen. op wall street trad een herstel op na de flinke koersval van een week eerder. alleen londen moest per saldo achteruit, zij het weinig. de sterke koersdaling van het begin van de week werd door twee zeer vriendelijke dagen nagenoeg gecompenseerd.
De belangrijkste factor op alle beurzen is de verwachting van de meeste beleggers dat wereldwijd de rente verder terug kan. de beurzen in de landen met een relatief lage rente profiteren daarvan op dit moment het meest. in japan, west-duitsland en ook nederland zijn de rendementen op langlopend papier reeds fors gedaald. hier is de aandacht dan ook meer gericht op de aandelen- dan op de obligatiemarkt.
Een geval apart is de beurs van sydney. bij forse rentetarieven die de laatste tijd teruglopen, is de aandelenmarkt de aandachtstrekker. middelpunt van de belangstelling is al lange tijd het industrieconcern broken hill proprietary. de stelregel in sydney is: gaat het goed met bhp, dan vaart ook de beurs wel. en dat was zeker deze week het geval.
NEW YORK
Wall street herstelde zich afgelopen week van de forse deuk die het een week eerder had opgelopen. de dow jones index voor industriele waarden sloot de week af met een positief saldo van bijna 51 punten op 1790,18. de eerste kwartaalcijfers druppelden vorige week binnen en gaven de beleggers in bankaandelen goede moed. j. p. morgan presenteerde betere resultaten en werd beloond met een winst van $ 9 1/8 op $ 84. de kwartaalwinst van ibm week weinig af van de prognoses en het aandeel steeg $ 1 1/2 op $ 149 3/4.
De obligatiemarkt startte de week in een vaste stemming, maar verloor na verloop van enkele dagen aan kracht. op de kapitaalmarkt daalden de rendementen minder hard dan op de geldmarkt. het tarief voor fed-funds, de rente die moet worden betaald op interbancaire leningen die een nacht overstaan, zakte voor het eerst sinds tijden onder 7%. de markt loopt hiermee vooruit op een verlaging van het disconto dat op 7% staat.
Vrijdag was een rustige afsluiting van de week. weliswaar begon de dag met een voortvarende stijging van dj, maar uiteindelijk resulteerde een lichte teruggang van ruim 4 punten op 1790,18. de grens van 1800 punten blijkt voor veel beleggers een niveau tot winstneming te zijn. deze week zal moeten uitmaken hoe lang dit het geval zal zijn.
TOKIO
Het rapport van een studiecommissie i.z. de vraag hoe de Japanse economie meer op de lokale markt gericht kan worden, had op de lokale sector van de beurs nauwelijks invloed. De omzetten vielen dan ook sterk terug, hetgeen na de hectische maartmaand ook niet zo verwonderlijk was. Dit werd nog versterkt door het bericht dat de Japanse centrale bank wenst dat de speculatieve handel wordt beperkt. Het buitenland nam een afwachtende houding aan: er was wat binnenlands aanbod van op de lokale markt gerichte fondsen en vraag naar high-techfondsen.
Particuliere beleggers zijn nog steeds actief en verhoogden de uitstaande beleningen met bijna Yen 100 mrd tot Yen 3.244 mrd. Niet alle op de lokale markt gerichte fondsen zakten in. Daiwa House, Shokusan Jutaku en Seikisui House stegen in prijs, evenals sommige bouwbedrijven als Penta Ocean en Ohbayashigumi. Een begin van vraag ontstond voor blue chips elektrikals als Hitachi, Nec en Oki en voor sommige machinefabrieken als Tsugami, Amada en Seiki, maar de omzetten bleven aan de lage kant. (door: Yamaichi Nederland)
FRANKFORT
De beurs in Frankfort gaf de afgelopen week een vaste stemming te zien na een periode van terughoudendheid. De Commerzbank-index van de belangrijkste 60 aandelen steeg vrijdag zelfs met 29,9 punten tot 2194,5, waarmee voor de derde keer deze week het all-time record sneuvelde.
De vrees dat een herschikking van de EMS-valuta's een druk op de koersen zou kunnen veroorzaken, bleek niet bewaarheid te worden. Daar bovendien de kans op een verdere renteverlaging toeneemt werd de stemming op de Duitse beurzen steeds beter.
Enkele buitenlandse brokers verwachten dat de Duitse aandelenkoersen verder zullen stijgen dit jaar, voornamelijk onder invloed van aanhoudende vraag van buitenlandse beleggers.
LONDEN
De Londense beurs heeft vorige week donderdag een opmerkelijk koersherstel te zien gegeven. De eerste drie dagen liep de FTkoersindex voor aandelen met 44 punten terug tot 1376,5, maar donderdag werd daar 25 punten van ingehaald. Vrijdag kwamen er nog eens 10 punten bij, waarmee de index sloot op 1411,9.
De ondertoon op de markt blijft onverminderd goed, hoewel de koers/winstverhouding op basis van verwachte winsten thans op ruim 15 gemiddeld ligt. Dat is sinds het eind van de jaren zestig niet meer voorgekomen.
Positieve factoren voor het koersherstel waren o.a. de beurs in Wall Street en aanwijzingen voor een verdere daling van de rente en de inflatie. De rentedaling en de zwakkere dollar beinvloedden ook de koersen van de obligaties positief.
De engineering-aandelen profiteerden van een bod van pound 175 mln van Tomkins op Pegler Hattersley. In de detailhandelssector volgde op het bod op Woolworth door Dixon een bod van pound 43 mln van W. H. Smith op Our Price (granmmofoonplaten).
SYDNEY
Wanneer twee maatschappijen (Bell-Resources en Elders IXL) vechten om een derde (BHP) blijkt de Australische beursvloer te klein te zijn. BHP steeg fors in prijs en aangezien dit fonds ongeveer 15% van de All Ordinaries index uitmaakt, maakte deze beursbarometer in het midden van de week een geweldige sprong. Nauwelijks een maand geleden daalde de index in een dag met 40 punten, nu toonde men aan ook het omgekeerde te kunnen: een 3% stijging. Daar zorgde niet alleen het overnamegerucht voor, maar ook andere favorieten.
Bij zeer grote omzetten verwisselden honderden miljoenen aan aandelen van eigenaar. Volgens een beurshandelaar beschikken de Australische instituten over zeer ruime liquiditeiten, waardoor de beurshausse voorlopig nog kan aanhouden. De mijnbouwsector liet zich afgelopen week ook niet onbetuigd en verschillende metaalfondsen herstelden zich goed.
Na een stijging met 160 punten van de All Ordinaries index in een week tijd en 100 punten van de industriele index in 2 dagen, lijkt de markt rijp voor een technische reactie.
De All Ordinaries index sloot op 1214,1, een record aller tijden in de korte Australische beursgeschiedenis. Kort geleden werd het 100-jarig bestaan gevierd, de tweede eeuw is goed van start gegaan. (door: CLN Oyens en Van Eeghen)