De aan de Amsterdamse effectenbeurs genoteerde grafische onderneming Roto Smeets Groep (RSG) gaat definitief haar activiteiten verkopen. Dat komt neer op verkoop van de onder de beursvennootschap hangende bv Roto Smeets. De beursvennootschap blijft leeg achter, maar wordt ook verkocht.

De kopers van de activiteiten — goed voor een omzet van €265 mln in 2014, maar met een nettoverlies van € 16,2 mln — zijn de zes grootaandeelhouders in Roto Smeets NV. Samen zijn die goed voor 87% van de aandelen.

Hamerstuk

Daarom was het akkoord van de aandeelhouders woensdagmiddag tijdens de algemene vergadering van aandeelhouders niet meer dan een hamerstuk. De raad van bestuur en de raad van commissarissen hadden het bod aanbevolen.

RSG, met hoofdkantoor in Deventer, is één van de grootste drukkers in Nederland en is vooral bekend als tijdschriftdrukker. Maar het bedrijf heeft flink moeten saneren omdat de markten waarin het actief is, structureel onder druk staan door volumedaling, overcapaciteit en prijsdruk.

Verhoogd bod

Het bod, waarmee de aandeelhoudersvergadering in Deventer akkoord ging, was het verhoogde bod van €4,124 per aandeel, goed voor een totaalbedrag van €13.571.100. Dat bod was een fractie meer dan de €4 die het sextet van grootaandeelhouders eind maart hadden geboden.

De 12 eurocent extra per aandeel bieden de zes grootaandeelhouders omdat de beursvennootschap naast verkoop van al zijn activiteiten voor €13,2 mln ook zelf nog €500.000 gaat opbrengen.

Belegger Geert Schaaij wil de lege beurshuls kopen. Hij heeft daar zelfs €500.000 voor over. Dat geld minus €45.000 dat in de lege huls minimaal moet achterblijven, wordt ook uitgekeerd aan alle aandeelhouders.

Weg van de minste weerstand

De overige — kleine — beleggers (13% van het aandelenkapitaal) hebben door de wijze waarop deze transactie is opgetuigd, niets in te brengen. Tegen een bod op de beursvennootschap hadden zij zich tijdelijk kunnen verzetten. Maar in dit geval moeten zij genoegen nemen met een prijs van per saldo €4,12, die in de geschiedenis van Roto Smeets ongekend laag is. Wel zit in het bedrag een premie van 14% à 15% ten opzichte van de gemiddelde koers van enkele maanden voorafgaande aan het bod.

Alle aandeelhouders krijgen binnen vier maanden €4,124 per aandeel RSG nv uitgekeerd. Daartoe moet nog een bijzondere aandeelhoudersvergadering bijeen worden geroepen.

Verder zonder beursnotering

De zes grootaandeelhouders willen met de activiteiten van Roto Smeets bv verder gaan zonder beursnotering onder een nieuwe naam — voorlopig 'Newco' — en dat bedrijf extra financiering geven van €3 mln voor de groei van activiteiten of voor het starten van nieuwe activiteiten.

Een beursnotering helpt hun daarbij niet, zo stelden zij in een brief van eind maart aan de raad van bestuur en raad van commissarissen van Roto Smeets nv. Een beursnotering 'leidt tot hoge directe en indirecte kosten en vanuit concurrentie-oogpunt ongewenste transparantie', aldus de zes. Die grootaandeelhouders zijn Marsala (22,02%), de Stichting Administratiekantoor W.A.N. (19,98%), Riva Investments (15,27%), Florijn Investments (13,48%), ING Groep (12,12%) en J.G.H.M Niessen (3,85%).