Relatieve nieuwkomer in de verzekeringsbranche Lifetri neemt de pensioenen over van het ondernemingspensioenfonds van verzekeraar Allianz. Daarmee wordt het bedrijf ook actief in pensioenen, naast uitvaart- en levenpolissen.

'Ik denk dat wij een verschil kunnen maken in de Nederlandse markt van lange termijn-verzekeringen en -beleggingen', zegt Lifetri-ceo Philippe Wits. De verzekeraar is twee jaar geleden opgezet door investeringsmaatschappij Sixth Street Partners en private equity-partij TPG. Die laatste is sinds mei geen aandeelhouder meer.

Het gesloten ondernemingspensioenfonds van Allianz is met 4000 deelnemers en circa €850 mln aan vermogen een middelgroot fonds.

Gesloten boeken

Lifetri specialiseert zich in het opkopen van zogeheten 'gesloten boeken': portefeuilles van verzekeraars, of zoals nu voor het eerst een pensioenfonds, waar geen nieuwe klanten meer bijkomen. Het voegt die samen op een platform, waardoor de kosten voor bijvoorbeeld IT sterk omlaag kunnen.

Ook denkt Lifetri slimmer te beleggen dan reguliere verzekeraars of pensioenfondsen en zo meer rendement te halen dan de oude eigenaren. 'Onze kapitaalbuffers zijn sterk,' zegt Wits. 'Daardoor en door onze kapitaalkrachtige aandeelhouder kunnen wij meer illiquide beleggingen doen.'

Dit is de derde portefeuille in Nederland die naar Lifetri gaat. Eerder nam het bedrijf de levensverzekeringstak van de middelgrote verzekeraar Klaverblad en uitvaartverzekeraar Nuvema over. Daarmee is het aantal polishouders gegroeid naar 550.000 en de balans naar ruim €2,2 mrd. Lifetri wil doorgroeien naar een omvang van €5 tot €10 mrd.

Bruidsschat

Lifetri neemt van pensioenfonds Allianz alleen de al opgebouwde pensioenverplichtingen over. Het biedt alle deelnemers een verzekerd pensioen én garandeert indexatie (circa 60% van de inflatie volgens de HICP-index). Voor verlagingen van hun pensioen hoeven deelnemers dus niet meer te vrezen. Ook is hun koopkracht deels gegarandeerd. En dat terwijl bij veel fondsen verlagingen dreigen en indexatie ver weg is.

Voor Allianz hangt hier wel een prijskaartje aan: het geeft het pensioenfonds een bruidsschat mee om de garanties bij Lifetri in te kunnen kopen. Volgens een woordvoerder gaat het om 'enkele tientallen miljoenen' euro's.

'De voorkeur van Allianz ging uit naar zekerheid', zegt Henk Boeve, voorzitter van het pensioenfonds. 'Het voordeel van een verzekerde regeling is dat deelnemers niet meer afhankelijk zijn van de uiteindelijke uitkomst van het pensioenakkoord, of van dekkingsgraden.' Een keerzijde voor deelnemers is dat volledige indexatie, wat wel de ambitie was van het oude pensioenfonds van Allianz, in de toekomst van tafel is. Maar de afgelopen jaren kon het fonds al niet indexeren en ook voor de komende jaren waren de vooruitzichten mager.

Meer overnames

Wits sluit niet uit dat Lifetri meer pensioenportefeuilles van gesloten fondsen gaat overnemen. 'Het pensioenakkoord kan daar nog een versnelling in brengen', verwacht hij. Met name bedrijven die decennialang een eigen pensioenfonds hadden, nemen daar net als Allianz afscheid van. Vaak door oplopende kosten, strengere regelgeving of een gebrek aan ervaren bestuurders. Een deel van die fondsen sluit zich alsnog aan bij grotere bedrijfstakpensioenfondsen of bij een algemeen pensioenfonds, anderen zoeken net als Allianz een alternatief bij een verzekeraar.

De lage rente maakt de stap naar een verzekeraar echter duur, zegt pensioenadviseur Marc Heemskerk van pensioenadviseur Mercer. Garanties zijn dan prijzig. 'De meeste pensioenfondsen kunnen zich dat niet permitteren. Dit is alleen weggelegd voor goed gefinancierde pensioenfondsen. Of fondsen met een rijke sponsor (werkgever, red) die kan meebetalen.'